中國有色金屬工業(yè)協(xié)會召開2025年一季度有色金屬工業(yè)運行情況新聞發(fā)布會。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委常委、副會長兼新聞發(fā)言人陳學森表示，綜合各方面因素，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會對上半年有色金屬行業(yè)運行情況作出如下初步判斷：有色金屬工業(yè)增加值增幅在6%左右。

國元證券認為，受全球地緣沖突、關稅政策、美國通脹數(shù)據(jù)等多方面因素影響，市場避險情緒加劇，近兩周貴金屬和工業(yè)金屬表現(xiàn)強勢。海外方面，北美加大稀土項目推進，以支持自給自足供應鏈的發(fā)展；國內(nèi)方面，稀土、鎵、鍺、鎢、銻等戰(zhàn)略金屬的出口管制政策有望重塑供需格局。

平安證券認為，國內(nèi)金屬延續(xù)快節(jié)奏去庫存。1）銅：銅作為全球制造業(yè)需求最重要的工業(yè)金屬之一，其貿(mào)易摩擦難改終端需求韌性，隨著國內(nèi)相關政策落地，內(nèi)需帶動下需求彈性有望進一步釋放。且供給端來看，銅供應約束仍處于加速收緊趨勢，中期供需格局向好。2）鋁：需求端來看，傳統(tǒng)消費旺季來臨，下游加工企業(yè)開工率逐步提升。各省電網(wǎng)項目正式招標，預計訂單增加，或使4月鋁線纜進入密集交付階段。光伏搶裝機趨勢明顯提高企業(yè)在手訂單量，或提高鋁線纜開工率。新能源汽車訂單持續(xù)增長，部分中小型企業(yè)高附加值產(chǎn)品的訂單有序排產(chǎn)，或提升鋁型材企業(yè)開工率。海外方面歐洲財政寬松預期升溫，內(nèi)外需求預期共振提升下，二季度鋁價中樞有望上移。

校對：李凌鋒