4月21日，A股市場量價齊升，尤其機器人為首的科技股、黃金股大漲。消息面上，上周五的國常會明確提出要穩(wěn)定股市。

本周A股能否持續(xù)上攻？

受訪人士指出，海外政策不確定性較大，投資者情緒較為謹慎。在國內(nèi)穩(wěn)股市政策的刺激下，預(yù)計市場延續(xù)震蕩向上勢頭，市場風格或相對偏向大盤價值。

A股量價齊升

4月21日，滬指收漲0.45%報3291.43點，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.59%報1944.32點，深證成指收漲1.27%報9905.53點，科創(chuàng)50漲逾1%，北證50收漲2.63%，滬深300微漲，上證50微跌。交投活躍度提升，上周市場縮量明顯，今日重回萬億元，日成交額1.04萬億元。

市場共計4363只個股收漲，漲停股114只；875只個股收跌，跌停股23只。

31個申萬一級行業(yè)板塊中共計26個收漲，有色金屬漲近4%，計算機、美容護理、機械設(shè)備、傳媒板塊漲幅均超過2%。汽車、電力設(shè)備、輕工制造、國防軍工、商貿(mào)零售等板塊也表現(xiàn)不錯。

值得注意的是，以AI（人工智能）為主的科技股、黃金股大漲，今日機器人執(zhí)行器、黃金概念均漲近5%。

“今日A股上漲，與地緣政治避險情緒升溫，以及科技、消費板塊共振相關(guān)?！备裆匣鹧芯繂T焦冰告訴《國際金融報》記者，第一，俄羅斯與烏克蘭沖突持續(xù)發(fā)酵，俄方宣布停火但雙方互相指責違反協(xié)議，市場避險需求推動黃金價格創(chuàng)歷史新高，COMEX黃金突破3397美元/盎司，帶動A股黃金概念股集體漲停。

第二，科技與消費板塊作為今年的兩大主線，在市場波動下共振。AI技術(shù)在多模態(tài)應(yīng)用場景的突破（如科研、編程）推動軟件股活躍，顯示市場對科技主線的持續(xù)認可。此外，政策推動內(nèi)需擴張（如“以舊換新”政策），疊加社零數(shù)據(jù)改善，消費信心修復(fù)，帶動食品飲料、日化等板塊走強。

順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌向《國際金融報》記者表示，從表層來看，市場上漲源于政策托底和資金護盤。上周五的國常會明確提出要穩(wěn)定股市，這一政策信號為市場注入了信心。從盤面表現(xiàn)來看，國家隊的積極介入也清晰可見，顯示出其穩(wěn)定市場的決心。而從更深層次來看，市場上漲的根本動力來自于投資者信心的恢復(fù)以及市場預(yù)期的積極轉(zhuǎn)變。

名禹資產(chǎn)方面分析了當前市場的影響因素：貿(mào)易戰(zhàn)進入僵持階段，特朗普極限施壓后，自身行為也受到美債利率飆升掣肘；三月和一季度宏觀數(shù)據(jù)不弱，國內(nèi)超預(yù)期的刺激措施短期落地的可見性或有所下降；國常會指出要“持續(xù)穩(wěn)定股市”，中央?yún)R金持續(xù)發(fā)揮平準基金功能。

后市怎么走

受關(guān)稅戰(zhàn)因素影響，4月7日A股大跌，但隨后國家隊入場，A股數(shù)日收漲。然而，上周市場出現(xiàn)縮量震蕩態(tài)勢，投資者尤其關(guān)注本周市場行情。

“綜合來看，預(yù)計市場波動率繼續(xù)回落，指數(shù)或區(qū)間震蕩略有上行。市場風格或相對偏向大盤價值。”名禹資產(chǎn)認為，投資機會上，關(guān)注受益逆周期調(diào)控力度有望加大的內(nèi)需方向，如地產(chǎn)、食品飲料、社服、汽車、家電等。同時，關(guān)注貿(mào)易沖突環(huán)境下的自主可控、反制受益方向，如軍工、農(nóng)業(yè)、稀土等。關(guān)注相對低估、具備長期投資價值的銀行、保險，及防御類的公用事業(yè)等。

排排網(wǎng)財富研究員卜益力向《國際金融報》記者表示，當前市場正處于政策觀察期，海外政策的不確定性較大，這使得投資者情緒較為謹慎，整體市場交投較為平淡，觀望情緒濃厚。然而，在國內(nèi)穩(wěn)股市政策的刺激下，場外資金持續(xù)流入權(quán)重板塊，推動市場延續(xù)震蕩向上的勢頭。

“除了關(guān)稅的影響之外，4月還是年報和一季報密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證。預(yù)計短期市場以區(qū)間震蕩為主，但政策托底與經(jīng)濟韌性為結(jié)構(gòu)性機會提供支撐，若月底政治局會議有超預(yù)期的政策出臺，則還會刺激A股的上行動力。”焦冰預(yù)計A股短期震蕩上行。

“4月下旬是財報披露的密集期，在當前較為猶豫的情緒中，業(yè)績表現(xiàn)或催化個股出現(xiàn)較大波動，績優(yōu)藍籌板塊可能更具韌性?！辈芬媪φJ為，盡管海外關(guān)稅談判仍沒有明顯進展，但經(jīng)過前期回調(diào)后，市場估值再度具備性價比。同時，國內(nèi)增量政策仍有較大空間，而強勢的“護盤”行動也增強了市場信心。因此，投資者或許不必過度擔憂，整體市場走勢預(yù)計將維持“下有底”，但向上做多動力不強。

易小斌提醒道，中美貿(mào)易戰(zhàn)至今，雖然談判進展緩慢，但投資者的心態(tài)已經(jīng)有所變化，風險偏好也相應(yīng)提升。短期內(nèi)，A股市場仍將延續(xù)當前的走勢，重心有望不斷上移。上證指數(shù)填補缺口和突破所有均線的壓制將是近期的第一目標位。如果想要進一步向上拓展空間，還需要一些條件的配合：一是政策維穩(wěn)的力度，例如4月底政治局會議可能出臺的措施；二是關(guān)稅談判可能取得的進展。在持倉布局上，科技成長板塊仍然是主線。在美國關(guān)稅政策的影響下，內(nèi)循環(huán)將成為一個重點，對應(yīng)的消費板塊，如食品飲料等，也將迎來機會。

對于當下持倉布局的建議，焦冰認為，核心配置方向首先是高股息防御板塊，如銀行、公用事業(yè)等低估值、高分紅資產(chǎn)，提供安全邊際。第二，科技和消費主線，AI算力與應(yīng)用受益于技術(shù)迭代與國產(chǎn)替代。第三，消費復(fù)蘇鏈則受益于擴內(nèi)需政策與居民消費回暖。此外，黃金雖然仍具中期配置價值，但需注意短期波動。