最新基金調(diào)研情況出爐。

隨著2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)披露完畢，5月以來多家基金公司展開密集調(diào)研，合計(jì)調(diào)研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域，其中20家企業(yè)獲得基金扎堆調(diào)研。

電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)備受關(guān)注

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，5月至今，共計(jì)109家上市公司獲得基金公司調(diào)研。以申萬行業(yè)劃分，電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)排名前三，分別有18家、11家和9家公司獲得調(diào)研；電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、紡織服飾、醫(yī)藥生物、汽車、社會(huì)服務(wù)板塊隨后，獲調(diào)研公司數(shù)量均在5家及以上。

電子行業(yè)細(xì)分板塊中，半導(dǎo)體板塊最受基金關(guān)注，8家上市公司獲得調(diào)研。

對(duì)于半導(dǎo)體板塊，基金調(diào)研的主要關(guān)注點(diǎn)在數(shù)字芯片、模擬芯片設(shè)計(jì)方面，德明利、裕太微-U、希荻微和敏芯股份均屬于此板塊。上述公司在調(diào)研活動(dòng)中大多闡述了中美關(guān)稅摩擦對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的影響。

希荻微表示，公司堅(jiān)持國(guó)內(nèi)和國(guó)際“雙循環(huán)”供應(yīng)鏈策略，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)業(yè)務(wù)無實(shí)質(zhì)性影響。如果后續(xù)美系廠商受到關(guān)稅影響，公司已儲(chǔ)備較多可以替代美系廠商芯片的物料。

敏芯股份表示，公司境外客戶銷售占比很小，基本上沒有直接銷售產(chǎn)品到美國(guó)本土的業(yè)務(wù)，關(guān)稅政策對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的直接影響微乎其微。

東海證券認(rèn)為，中美關(guān)稅政策存在變數(shù)，整體存在邊際好轉(zhuǎn)跡象。短期內(nèi)，部分依賴從美國(guó)進(jìn)口的相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備、零部件、高端芯片等產(chǎn)業(yè)成本高升；長(zhǎng)期來看，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化有望繼續(xù)加速。國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)2024年及2025年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為亮眼，關(guān)稅摩擦下相關(guān)企業(yè)或?qū)⒊浞质芤嬗趪?guó)產(chǎn)替代邏輯。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)中，專注于紡織服裝設(shè)備的宏華數(shù)科最受關(guān)注，多達(dá)32家基金公司參與調(diào)研。在調(diào)研活動(dòng)中，公司表示，2024年紡織領(lǐng)域總量沒有增長(zhǎng)，但滲透率在提升，國(guó)內(nèi)紡織整體需求穩(wěn)定，海外整體需求增長(zhǎng)較快。2025年，除數(shù)碼印花領(lǐng)域外，公司將在書刊數(shù)碼印刷設(shè)備、自動(dòng)縫紉設(shè)備、噴染設(shè)備和數(shù)字微噴涂核心部件及設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)一步拓展。

20家公司獲扎堆調(diào)研

從調(diào)研家數(shù)來看，20家公司獲得10家及以上基金扎堆調(diào)研。德明利、祥鑫科技、宏華數(shù)科、興業(yè)銀錫調(diào)研家數(shù)排名居前，均在30家及以上。

德明利共計(jì)獲38家基金公司調(diào)研，居首。公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.52億元，同比增長(zhǎng)54.41%，主要系產(chǎn)品矩陣快速拓展和關(guān)鍵業(yè)務(wù)拓展順利，帶動(dòng)公司固態(tài)硬盤、嵌入式以及內(nèi)存條銷售規(guī)模提升，推動(dòng)公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

有投資者提問未來存儲(chǔ)價(jià)格將如何反應(yīng)？德明利回應(yīng)稱，一季度存儲(chǔ)價(jià)格趨于穩(wěn)定，3月底逐步回暖，預(yù)計(jì)全年有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。下游需求方面，AI、車載電子等新興需求仍是核心增長(zhǎng)動(dòng)力。隨著AI技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用落地，智能終端將持續(xù)向高性能、高容量方向發(fā)展，持續(xù)推動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。

祥鑫科技獲33家基金公司調(diào)研，排名第二。公司表示，預(yù)計(jì)2025年汽車座椅品類、光儲(chǔ)類產(chǎn)品收入會(huì)有進(jìn)一步上升的空間。公司與廣東省科學(xué)院智能制造研究所共同研發(fā)人形機(jī)器人智能化解決方案，同時(shí)也已注冊(cè)祥鑫（東莞）智能機(jī)器人有限公司，以滿足客戶的多樣化需求。

13家公司一季度業(yè)績(jī)優(yōu)異

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年一季度凈利潤(rùn)規(guī)模居前（1億元以上）且同比向好的基金調(diào)研公司中，13家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%或扭虧，其中新和成、ST華通凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，興業(yè)銀錫、燕京啤酒、粵高速A同比增幅超過50%，新強(qiáng)聯(lián)和盛和資源扭虧。

新和成今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.39億元，同比增長(zhǎng)42.95%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.8億元，同比增長(zhǎng)116.18%。公司業(yè)務(wù)覆蓋動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)、人類營(yíng)養(yǎng)、原料藥、高分子材料等領(lǐng)域，固體蛋氨酸年產(chǎn)能為30萬噸，同時(shí)成功研發(fā)并投產(chǎn)了HDI、ADI、IPDA等產(chǎn)品，其中IPDA2萬噸/年、ADI4000噸/年，且都實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷。

興業(yè)銀錫在調(diào)研中回復(fù)，公司銀漫二期項(xiàng)目已取得立項(xiàng)批復(fù)；宇邦礦業(yè)年采選825萬噸擴(kuò)建工程正在國(guó)家應(yīng)急管理部申請(qǐng)開工許可手續(xù)；大西洋錫業(yè)項(xiàng)目已經(jīng)取得開工前的所有手續(xù)，預(yù)計(jì)于2027年四季度實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年生產(chǎn)錫金屬6000噸左右。此外，控股股東興業(yè)集團(tuán)重整目前正在根據(jù)重整計(jì)劃有序推進(jìn)中；據(jù)了解，不存在實(shí)質(zhì)性障礙。