螞蟻基金董事長(zhǎng) 王珺

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，落實(shí)新“國(guó)九條”要求，推動(dòng)行業(yè)從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“回報(bào)導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變，將行業(yè)重心轉(zhuǎn)向投資者的收益體感與獲得感?！斗桨浮凡粌H是對(duì)基金公司經(jīng)營(yíng)邏輯的重構(gòu)，更是對(duì)銷售機(jī)構(gòu)責(zé)任與價(jià)值的重新定義：唯有真正成為投資者與資產(chǎn)管理的“雙向橋梁”，方能踐行普惠金融、數(shù)字金融的價(jià)值。

構(gòu)建投資者利益優(yōu)先的“透明化市場(chǎng)”

中國(guó)公募基金行業(yè)歷經(jīng)27載發(fā)展歷程，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與產(chǎn)品數(shù)量的跨越式增長(zhǎng)。公開數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)公募基金規(guī)模已經(jīng)超過32萬億元，產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到1.26萬只。然而，伴隨行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，產(chǎn)品收益與投資者回報(bào)未成正比等痼疾仍然突出，行業(yè)發(fā)展亟待破局。

《方案》首要和核心的要求是投資者利益優(yōu)先。明確基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的設(shè)定、修改、披露、持續(xù)評(píng)估及糾偏機(jī)制，對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，這將讓基金產(chǎn)品定位和風(fēng)格更加透明，衡量標(biāo)準(zhǔn)更加統(tǒng)一。同時(shí)，配合綜合展示產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)、投資者盈虧、費(fèi)率水平等核心信息，強(qiáng)化信息披露的簡(jiǎn)明性、可讀性，這與基金銷售機(jī)構(gòu)提升投資者服務(wù)質(zhì)量的訴求高度一致。信息披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一與優(yōu)化，將顯著降低投資者決策成本，幫助其穿透產(chǎn)品包裝、識(shí)別真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

重塑“長(zhǎng)期主義導(dǎo)向”的考核評(píng)價(jià)體系。通過建立銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制，將權(quán)益類基金保有規(guī)模、投資者持有期限、定投業(yè)務(wù)等長(zhǎng)期指標(biāo)納入考核核心，這為基金銷售機(jī)構(gòu)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式提供了關(guān)鍵指引。新規(guī)通過提高保有規(guī)模、投資者盈利占比等指標(biāo)的權(quán)重，實(shí)質(zhì)是引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)從“求快”轉(zhuǎn)向“深耕”，更加注重客戶真實(shí)盈利體驗(yàn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)配置服務(wù)能力，避免以首發(fā)規(guī)模為導(dǎo)向的銷售激勵(lì)體系，打擊“贖舊買新”等行業(yè)亂象，這與行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的底層邏輯深度契合。

“低成本、高效率”，充分讓利投資者

為了進(jìn)一步提升投資者獲得感，《方案》還將穩(wěn)步降低基金投資者成本，在已經(jīng)降低基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、交易費(fèi)率的基礎(chǔ)上，合理調(diào)降公募基金的認(rèn)申購(gòu)費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。降費(fèi)政策為投資者實(shí)實(shí)在在減少了成本。同時(shí)，積極支持推出更多與基金業(yè)績(jī)掛鉤、投資者回報(bào)綁定、鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有的浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品，引導(dǎo)基金管理與投資者建立更加直接、緊密的連結(jié)關(guān)系，有利于提升投資者獲得感，提高社會(huì)與投資者對(duì)行業(yè)的良好評(píng)價(jià)。

作為連接機(jī)構(gòu)與投資者的銷售機(jī)構(gòu)，螞蟻基金積極響應(yīng)監(jiān)管要求，持續(xù)降費(fèi)讓利投資者，實(shí)施基金買入費(fèi)率一折。自2014年底上線至2024年底，螞蟻基金十年預(yù)估累計(jì)為用戶節(jié)省了超500億元交易手續(xù)費(fèi)。在積極降費(fèi)讓利投資者的同時(shí)，平臺(tái)持續(xù)加強(qiáng)“買方服務(wù)”建設(shè)，希望通過專業(yè)的數(shù)字化服務(wù)，全方位提升投資者理財(cái)體驗(yàn)與獲得感。

踐行普惠金融和數(shù)字金融大文章

公募基金作為普惠金融的標(biāo)桿，其核心價(jià)值在于以專業(yè)能力為億萬居民提供可及、可持續(xù)的財(cái)富管理服務(wù)，其高質(zhì)量發(fā)展亦與國(guó)家金融強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民共同富裕目標(biāo)深度契合。

《方案》明確要求提升權(quán)益投資規(guī)模與質(zhì)量，通過優(yōu)化注冊(cè)機(jī)制、豐富指數(shù)基金供給、強(qiáng)化長(zhǎng)期投資約束，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市。這不僅有助于平抑市場(chǎng)波動(dòng)、提升定價(jià)效率，更能通過公募基金的專業(yè)投資能力，將社會(huì)資本精準(zhǔn)導(dǎo)入科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微等國(guó)家戰(zhàn)略領(lǐng)域，切實(shí)發(fā)揮資源配置樞紐作用。

在《方案》的精神和路徑指引之下，公募基金行業(yè)各方需做好客戶利益的守護(hù)者、長(zhǎng)期主義的踐行者和改革落地的先行者。在共同富裕推進(jìn)、金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的時(shí)代背景下，伴隨普惠金融、數(shù)字金融大文章不斷深化，公募基金高質(zhì)量發(fā)展再次提速，將更積極地發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和居民財(cái)富“壓艙石”的作用。

校對(duì)：王蔚