4月20日，振東制藥（300158.SZ）發(fā)布2024年年度報(bào)告以及2025年一季度報(bào)告。公告顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.71億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司核心產(chǎn)品展現(xiàn)一貫的發(fā)展韌性，巖舒復(fù)方苦參注射液、達(dá)霏欣米諾地爾搽劑、比卡魯胺膠囊和醋酸阿比特龍片保持穩(wěn)健增長。其中，在同類藥物中，復(fù)方苦參注射液的使用人次已連續(xù)三年位居榜首；達(dá)霏欣米諾地爾搽劑市占率達(dá)到47.3%，結(jié)合新品生發(fā)片開創(chuàng)了“中西結(jié)合”毛發(fā)健康新生態(tài)。

公司圍繞臨床、OTC、基層、電商四大中心，戰(zhàn)略性精選休眠產(chǎn)品249個(gè)品種，加速構(gòu)建“新品上市+老品恢復(fù)”雙軌策略的產(chǎn)品體系，協(xié)同推進(jìn)新品商業(yè)化加速和老品價(jià)值重定位，系統(tǒng)性優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，增收提效。

年報(bào)披露的同一天，振東制藥發(fā)布2025年一季報(bào)。今年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.55億元，同比下滑3.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤116萬元，環(huán)比去年第四季度扭虧為盈。

通常而言，股東戶數(shù)持續(xù)下降，意味著籌碼進(jìn)一步集中。今年一季度末，振東制藥股東戶數(shù)為4.86萬戶，連續(xù)2個(gè)報(bào)告期呈現(xiàn)下降趨勢，股東戶數(shù)已降至近三年來各報(bào)告期新低。從估值水平來看，截至4月18日收盤，公司市凈率為0.76倍，是中藥行業(yè)市凈率較低的前3只股票之一。

近年來，我國持續(xù)鼓勵(lì)支持創(chuàng)新藥物研發(fā)，為創(chuàng)新藥發(fā)展提供了良好的生長土壤，行業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

政策層面，2025年政府工作報(bào)告首次提出“健全藥品價(jià)格形成機(jī)制，制定創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥發(fā)展”。國務(wù)院國資委明確鼓勵(lì)國有企業(yè)在生物醫(yī)藥領(lǐng)域開展并購重組，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)整合與資源優(yōu)化配置。今年3月，為促進(jìn)藥品創(chuàng)新和仿制藥發(fā)展，完善藥品試驗(yàn)數(shù)據(jù)保護(hù)制度，國家藥監(jiān)局發(fā)布《藥品試驗(yàn)數(shù)據(jù)保護(hù)實(shí)施辦法（試行）》及《藥品試驗(yàn)數(shù)據(jù)保護(hù)工作程序》的征求意見稿。

2024年，振東制藥在醫(yī)藥制藥領(lǐng)域取得一系列突破成果。比如在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，公司依托上海新藥創(chuàng)新中心平臺(tái)，不僅完成了皮膚類新藥的成藥性評價(jià)和1.1類創(chuàng)新中藥ZD16的臨床申報(bào)，還啟動(dòng)了抗腫瘤新藥的臨床前研究。同時(shí)，公司參股的廣東龍創(chuàng)基藥業(yè)有限公司所研發(fā)的1類新藥乳酸桿菌膠囊研發(fā)有序推進(jìn)，目前三期臨床進(jìn)展順利。

此外，針對當(dāng)前火熱的AI（人工智能）技術(shù)，振東制藥已做出積極探索。在研究平臺(tái)建設(shè)方面，上海新藥創(chuàng)制中心將引進(jìn)國際頂尖人才，搭建AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)，重點(diǎn)開展皮膚、腫瘤等領(lǐng)域的3個(gè)皮膚類新靶點(diǎn)分子優(yōu)選及1個(gè)創(chuàng)新藥臨床前研究。在毛發(fā)健康領(lǐng)域，公司創(chuàng)新打造線上“專業(yè)生發(fā)顧問”形象，全年服務(wù)終端消費(fèi)者超170萬人次，結(jié)合AI技術(shù)優(yōu)化投放轉(zhuǎn)化率，構(gòu)建全域會(huì)員智能管理體系。

校對：王蔚