昨日，克拉克森研究最新發(fā)布的《航運(yùn)和造船預(yù)測(cè)》春季報(bào)告，下調(diào)了2025年全年新船訂單預(yù)測(cè)。目前地緣政治因素占主導(dǎo)地位，但該機(jī)構(gòu)仍強(qiáng)調(diào)對(duì)長(zhǎng)期需求保持樂(lè)觀。記者留意到，在充沛在手訂單且訂單結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)優(yōu)化的背景下，A股主要造船企業(yè)一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜。

克拉克森研究預(yù)測(cè)，2025年全年新船訂單將在2024年高位基礎(chǔ)上下降約30%，主要船型訂單預(yù)測(cè)均向下調(diào)整?！?025年開(kāi)年全球新船訂單節(jié)奏有所放緩，新造船市場(chǎng)情緒受到一系列更為廣泛的地緣政治不確定性（尤其是美國(guó)的政策）和航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)有所疲軟的雙重影響?！笨死松矫姹硎尽?/p>

剛剛過(guò)去的2024年，是新造船市場(chǎng)過(guò)去多年火爆表現(xiàn)的最高峰。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，2024年全球新造船訂單量創(chuàng)下17年以來(lái)最高，各主要板塊簽單量均走強(qiáng)。全球船廠共簽訂新船訂單2390艘合1.7億載重噸，6555萬(wàn)修正總噸。其中，中國(guó)船廠訂單以修正總噸計(jì)占到全球市場(chǎng)份額70%。

不過(guò)，在連續(xù)多年的訂單激增之后，部分船型板塊簽單節(jié)奏在2024年下半年已經(jīng)開(kāi)始逐漸放緩。從產(chǎn)業(yè)周期角度，當(dāng)前船廠船位趨緊、新造船價(jià)格高企使得不少船東推遲了船隊(duì)更替計(jì)劃。

克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，全球新造船手持訂單以修正總噸計(jì)，已較2020年底的低位水平翻倍，達(dá)到2011年6月以來(lái)的最高水平。手持訂單覆蓋率上升至3.9年，較2020年上漲超50%。多數(shù)船廠2027年船位緊張，部分船型接單已排期至2029年至2030年。

除產(chǎn)業(yè)周期之外，不斷演變的美國(guó)貿(mào)易政策也正在影響新造船投資情緒，各方對(duì)全球貿(mào)易前景及經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的擔(dān)憂日益加劇。

除下游航運(yùn)市場(chǎng)的不確定性正在增強(qiáng)外，當(dāng)下美國(guó)還擬出臺(tái)政策限制中國(guó)造船并補(bǔ)貼美國(guó)本土船企，以重振本土造船業(yè)。目前美國(guó)船廠手持訂單以修正總噸計(jì)全球占比僅0.2%，且只有五家仍在運(yùn)營(yíng)的造船廠具有建造“大型”商用船舶的能力。不過(guò)，克拉克森認(rèn)為，目前美國(guó)新造船成本高昂、熟練工人/勞動(dòng)力不足、產(chǎn)能設(shè)施有限等均不利于其發(fā)展造船業(yè)，且美國(guó)缺乏近期建造商船的經(jīng)驗(yàn)。

從船型結(jié)構(gòu)來(lái)看，短期內(nèi)克拉克森對(duì)主要船型訂單預(yù)測(cè)均向下調(diào)整，僅對(duì)受地緣政治影響較小的，具有區(qū)域性運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)的細(xì)分船型保持樂(lè)觀。滾裝船、客船和郵船整體市場(chǎng)需求穩(wěn)定向好。而主流船型中，集裝箱船和氣體運(yùn)輸船短期仍存在更替需求和項(xiàng)目需求，但關(guān)稅政策將進(jìn)一步增加不確定性。

值得注意的是，因在手訂單充沛且訂單結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)優(yōu)化，近期披露業(yè)績(jī)預(yù)告的A股造船企業(yè)今年一季報(bào)紛紛預(yù)喜。

中國(guó)船舶(600150)預(yù)計(jì)2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)在10億元至12億元之間，與上年同期相比增加約149.35%至199.21%。中國(guó)重工(601989)預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5億元至6億元之間，與上年同期（重述后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）相比，增加267.85%至341.42%。

中國(guó)船舶方面介紹，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，訂單排期已至2028年底，受全球航運(yùn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型速度加快以及全球優(yōu)質(zhì)造船產(chǎn)能供給趨緊等因素，新造船市場(chǎng)對(duì)此形成有利支撐，當(dāng)然也面臨全球經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易環(huán)境及政策、地緣政治等一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，當(dāng)前航運(yùn)造船市場(chǎng)面臨的宏觀環(huán)境的不確定性和復(fù)雜性也有所提升。

“公司將密切研判市場(chǎng)走勢(shì)，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。”中國(guó)船舶表示。