日前，多家上市車企相繼發(fā)布今年一季度業(yè)績預(yù)告，整體呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。截至目前，吉利汽車（HK00175，股價15.46港元，市值1558 億港元）、長安汽車（SZ000625，股價12.47元，市值1236億元）、比亞迪（SZ002594，股價352.15元，市值1.07萬億元）和上汽集團(tuán)（SH600104，股價15.75元，市值1823億元），這四家車企一季度利潤總和有望超過200億元。

其中，吉利汽車凈利潤增長尤為顯著，與去年同期相比增長超兩倍；緊隨其后的是比亞迪，凈利潤預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比增長超86.04%，長安汽車同比增長 12.26%至20.89%，上汽集團(tuán)凈利潤同比增長10%到18%。

吉利汽車匯率收益大增 比亞迪海外業(yè)務(wù)很亮眼

具體來看，吉利汽車預(yù)計(jì)2025年第一季度會計(jì)政策變更前歸屬公司股權(quán)持有人溢利為人民幣116億至123億元，同比增長640%至690%。會計(jì)政策變更后歸屬公司股權(quán)持有人溢利為人民幣52億至58億元，同比增長220%至270%。

根據(jù)吉利汽車公告，今年第一季度公司業(yè)績大幅增長主要有兩方面原因：一是業(yè)務(wù)內(nèi)生增長。第一季度吉利銷量創(chuàng)歷史新高，特別是新能源業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長成為主要推動力。同時，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及規(guī)模效應(yīng)日益凸顯，帶動公司整體盈利能力大幅提升；二是匯率收益貢獻(xiàn)。隨著吉利出口業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，外匯匯率波動帶來了20億至23億元的稅后凈收益，這一非經(jīng)常性收益對本季度業(yè)績提升起到了顯著作用。

銷量層面，2025年一季度，吉利汽車銷量達(dá)70.38萬輛，同比增長48%，創(chuàng)歷史新高，約完成全年目標(biāo)的26%。其中，新能源汽車銷量達(dá)33.92萬輛，同比大幅增長135.35%，新能源車滲透率提升至48.19%。此外，海外出口也是吉利汽車新的增長點(diǎn)。一季度，吉利汽車?yán)塾?jì)出口銷量近9萬輛。今年以來吉利在新能源、智能化方面動作不斷，不僅吉利銀河系列正式升級為“吉利銀河品牌”，同時還發(fā)布“千里浩瀚”安全高階智駕系統(tǒng)，在產(chǎn)品上做足了功夫。

比亞迪一季度業(yè)績同樣亮眼。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，比亞迪凈利潤達(dá)85億~100億元，同比增長86.04% ~118.88%。比亞迪公告稱，報告期內(nèi)，公司新能源汽車銷量再創(chuàng)同期歷史新高，且海外新能源汽車銷量實(shí)現(xiàn)跨越式增長，進(jìn)一步鞏固了全球新能源汽車銷量第一的領(lǐng)先地位。此外，公司依托持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)模效應(yīng)和垂直整合的戰(zhàn)略布局，助力集團(tuán)業(yè)務(wù)盈利實(shí)現(xiàn)大幅增長。

銷量方面，一季度，比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為100.08萬輛，同比增長59.81%。其中，新能源乘用車海外銷量為20.6萬輛，同比增長約110%。

按照規(guī)劃，比亞迪2025年全年銷量目標(biāo)為550萬輛，其中海外市場銷量為80萬輛以上，較2024年的銷量增長近一倍，占全年總目標(biāo)的比重將達(dá)14.5%。市場調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research預(yù)測，比亞迪在2025年將以15.7%的市場份額成為全球純電動汽車銷冠。

長安汽車、上汽集團(tuán) 均預(yù)計(jì)凈利增長超10%

長安汽車發(fā)布的2025年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，長安汽車預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤將在13億至14億元之間，同比增長率預(yù)計(jì)達(dá)到12.26%至20.89%。剔除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計(jì)將在7.3億至8.3億元，同比增長553.54%至643.06%。

對于業(yè)績增長原因，長安汽車方面表示，主要得益于公司堅(jiān)定推進(jìn)第三次創(chuàng)業(yè)——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，包括品牌向上、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、新能源效益改善、海外實(shí)現(xiàn)增量增利以及自主品牌盈利能力穩(wěn)中有進(jìn)。

銷量層面，2025年一季度，長安汽車以70萬輛的銷量成績強(qiáng)勢開局，創(chuàng)下歷史新高。其中，新能源車型銷量8.7萬輛，同比增長62%；海外市場銷量超5萬輛，同比增長4.9%。

同樣實(shí)現(xiàn)利潤增長的還有上汽集團(tuán)。上汽集團(tuán)公告顯示，2025年第一季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為30億~32億元，與上年同期相比，將增加2.9億元到4.9億元，同比增加10%到18%。

對于業(yè)績增加的主要原因，上汽集團(tuán)在公告中稱，今年以來，公司持續(xù)深化改革，加快內(nèi)部業(yè)務(wù)的梳理整合，努力搶抓市場機(jī)遇，大力實(shí)施降本增效，公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)整車批發(fā)銷量94.5萬輛，比上年同期增加13.3%，產(chǎn)銷回升向好勢頭持續(xù)增強(qiáng)，2025年公司經(jīng)營發(fā)展實(shí)現(xiàn)了良好開局。

去年以來，上汽集團(tuán)總裁賈健旭帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)掀起內(nèi)部改革潮，旨在重新定位企業(yè)并強(qiáng)化“護(hù)城河”。為解決戰(zhàn)略落地問題，上汽集團(tuán)與華為達(dá)成深度合作，學(xué)習(xí)其IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）體系以提升產(chǎn)品定義能力，并計(jì)劃共同開發(fā)新能源智能汽車。同時，上汽集團(tuán)整合大乘用車板塊，成立執(zhí)管會優(yōu)化決策流程，大規(guī)模調(diào)整管理層架構(gòu)以提高資源整合效率。

開源證券在研報中指出，上汽集團(tuán)將上汽乘用車、上汽國際、創(chuàng)新研究開發(fā)總院等深度整合，形成從產(chǎn)品定義到生產(chǎn)、研發(fā)、銷售的全鏈條自主管理，有利于大幅提升內(nèi)部效率。在組織架構(gòu)調(diào)整的支撐下，公司有望更好地推動旗下車型運(yùn)用好自身新能源技術(shù)，并通過華為等領(lǐng)先的智能化技術(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品力，助推銷量繼續(xù)回升。