半導(dǎo)體板塊11日盤中再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，富滿微20%漲停，思瑞浦漲超19%，納芯微漲超15%，盛景微、大港股份亦漲停，華虹公司漲超8%。

行業(yè)方面，3月份全球半導(dǎo)體需求有所改善，手機(jī)、平板、可穿戴腕式設(shè)備保持小幅增長(zhǎng)，TWS耳機(jī)、智能手表、智能家居快速增長(zhǎng)，AI服務(wù)器與新能源車保持高速增長(zhǎng)，需求在4月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇。

東海證券指出，在供給端，盡管短期供給仍相對(duì)充裕，企業(yè)庫(kù)存水位較高，但整體價(jià)格已呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)4月供需格局將繼續(xù)向好。從細(xì)分賽道看，近期在MWC、GTC等大會(huì)催化下，云端AI芯片、端側(cè)AI應(yīng)用百花齊放，AI概念依然是長(zhǎng)期投資力度較大、創(chuàng)新較多的領(lǐng)域，建議保持關(guān)注；在國(guó)際貿(mào)易政策收緊的背景下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、關(guān)鍵零部件、高端芯片將充分受益于國(guó)產(chǎn)替代邏輯催化。整體來(lái)看，逢低關(guān)注細(xì)分賽道龍頭標(biāo)的。

國(guó)信證券表示，國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇有望加速半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，建議重點(diǎn)關(guān)注模擬芯片板塊，一方面，模擬芯片國(guó)產(chǎn)化率較低，且全球前兩大模擬芯片企業(yè)均為美國(guó)廠商，另一方面，我國(guó)模擬芯片企業(yè)近幾年加大研發(fā)投入，儲(chǔ)備了眾多新料號(hào)，且模擬芯片采用成熟制程，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能充足，具有國(guó)產(chǎn)替代的能力和空間。同時(shí)，4月進(jìn)入2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)密集披露期，業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)受到關(guān)注，模擬芯片企業(yè)前兩年整體盈利水平偏低，2025年隨著新產(chǎn)品放量、下游去庫(kù)完成，以及2024年開始的毛利率修復(fù)和控費(fèi)，業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明顯。

校對(duì)：王朝全