截至4月9日記者發(fā)稿，已有中信證券、國泰海通、東吳證券三家上市券商發(fā)布了今年一季度業(yè)績預告。整體來看，在財富管理、投資交易等業(yè)務的復蘇推動下，三家券商業(yè)績均實現(xiàn)預增，且歸母凈利潤增速較快。值得注意的是，剛剛完成并表的國泰海通預計一季度歸母凈利潤超百億元，遠高于去年同期“榜首”中信證券的65.45億元，有望登頂今年一季度上市券商的業(yè)績榜首。

4月8日晚，中信證券發(fā)布業(yè)績預增公告。經財務部門初步測算，預計2025年第一季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤約65.45億元，同比增長32%左右。談及業(yè)績增長的原因，中信證券表示，公司一季度財富管理、投資交易等業(yè)務收入同比增加較多。

同日，東吳證券也披露了2025年第一季度業(yè)績預增公告，預計第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤8.92億元至9.81億元，同比增加100%至120%。這意味著，東吳證券預計一季度歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤最低都實現(xiàn)了翻番。

對于業(yè)績增長原因，東吳證券同樣提及了財富管理和投資交易兩項業(yè)務。根據(jù)公告，東吳證券表示，2025年第一季度，公司主動應對復雜嚴峻的外部環(huán)境，積極把握市場機遇，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，強化合規(guī)風控管理，扎實推進高質量發(fā)展，實現(xiàn)經營業(yè)績持續(xù)提升。財富管理、投資交易等多項業(yè)務穩(wěn)步增長，歸屬于母公司所有者的凈利潤預計同比增加。

此前，國泰海通發(fā)布了業(yè)績預增公告，這是上市券商2025年一季度的首份業(yè)績預告，也是前國泰君安、海通證券完成會計并表后的首次業(yè)績披露。4月11日，該公司的股票簡稱將正式由“國泰君安”變更為“國泰海通”。

根據(jù)公告，國泰海通預計2025年第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%；預計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤29.73億元至33.83億元，同比增加45%至65%。

國泰海通在公告中表示，本次歸母凈利潤大幅增長的主要原因是吸收合并海通證券產生負商譽；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤增長的主要原因是公司持續(xù)提升主營業(yè)務競爭力，財富管理、交易投資等業(yè)務均實現(xiàn)較大幅度增長。

值得注意的是，2024年一季度，中信證券以49.59億元的歸母凈利潤居于行業(yè)第一位，國泰君安以24.89億元的歸母凈利潤居于第二。而從目前來看，國泰海通今年一季度的歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤均超過了中信證券在業(yè)績預告中披露的數(shù)值。這意味著，若無其他“黑馬”出現(xiàn)，國泰海通今年一季度將登頂證券行業(yè)業(yè)績榜首。

同時，國泰海通還發(fā)布了《關于董事長提議回購公司A股股份的提示性公告》。公告顯示，為維護公司全體股東利益，增強投資者信心，穩(wěn)定及提升公司價值，基于對公司未來發(fā)展的信心，國泰海通董事長朱健提議公司通過集中競價交易方式回購部分公司A股股份?；刭徆煞葙Y金總額為10億元至20億元，回購價格上限不高于公司董事會審議通過回購股份方案決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。本次回購股份將用于維護公司價值及股東權益。

研究機構普遍認為，在低基數(shù)效應下，今年一季度券商業(yè)績有望實現(xiàn)較強增長。開源證券非銀金融團隊在研報中表示，“一季度A股新開戶數(shù)合計747萬戶，同比增長32%，個人投資者入市熱情較高，為全年股市交易活躍度中樞抬升奠定基礎。同時，一季度偏股基金新發(fā)1101億元，同比增長102%，增量資金充沛；一季度日均股基成交額1.77萬億元，同比增加72%，市場交易活躍度提升利好券商一季度證券經紀等大零售業(yè)務收入增長?！迸c此同時，權益投資和股衍業(yè)務收入預計同比得到改善。低基數(shù)下，預計上市券商2025年一季度凈利潤同比增長37%左右。

國泰海通非銀劉欣琦團隊認為，在波動利率環(huán)境下，頭部券商業(yè)績確定性更強，一季度低基數(shù)疊加股基交易額放量，頭部券商有望實現(xiàn)確定性盈利改善。