@上市公司，信息披露有新變化！

3月14日，滬深交易所均發(fā)布信息披露工作評價方面的自律監(jiān)管指引（以下簡稱《評價指引》），自發(fā)布之日起施行。

證券時報記者注意到，《評價指引》新增財務(wù)真實性存在重大疑點的負面情形，同時明確具備分紅能力但長期不分紅的減分情形等。此外，《評價指引》還引導(dǎo)上市公司建立健全輿情應(yīng)對工作機制，針對重大輿情及時作出澄清說明，同時要求上市公司高度關(guān)注投資者反響強烈的信息披露文字錯誤等情形。

滬深交易所表示，本次修訂《評價指引》，是滬深交易所落實新“國九條”部署和“1+N”政策文件要求，強化上市公司信息披露監(jiān)管，推動提升上市公司投資價值的積極舉措。

新增負面情形細化減分情形

《評價指引》聚焦加強信息披露監(jiān)管、嚴懲財務(wù)造假、強化現(xiàn)金分紅監(jiān)管、推動上市公司提升投資價值等工作部署，對上市公司信息披露質(zhì)量提出更高要求。

滬深交易所此次修訂在保持《評價指引》原有框架基礎(chǔ)上，從突出回報投資者導(dǎo)向、強化上市公司信息披露主體責(zé)任、推動上市公司壓實聲譽管理責(zé)任等方面作出完善，主要修訂內(nèi)容包括三方面：

一是強化信息披露主體責(zé)任。《評價指引》堅持嚴監(jiān)嚴管理念，將信息披露真實性情況作為評價的重要維度。落實財務(wù)造假綜合懲防工作要求，新增財務(wù)真實性存在重大疑點的負面情形，進一步加大扣分力度。同時，還特別要求上市公司高度關(guān)注投資者反響強烈的信息披露文字錯誤等情形，督促上市公司完善內(nèi)部控制，從小從緊從嚴提高信息披露質(zhì)量。

二是突出回報投資者導(dǎo)向?！对u價指引》堅持激勵和約束并舉，細化一年多次分紅、持續(xù)分紅、分紅可預(yù)期性的加分情形，明確具備分紅能力但長期不分紅的減分情形，引導(dǎo)上市公司積極實施現(xiàn)金分紅。壓實上市公司市值管理主體責(zé)任，單設(shè)關(guān)于上市公司投資者回報情況的評價條款，重點關(guān)注回購增持實施情況以及市值管理主體責(zé)任履行情況，推動上市公司持續(xù)提升投資價值。

三是推動上市公司壓實聲譽管理責(zé)任。完善投資者關(guān)系管理情況相關(guān)評價內(nèi)容，引導(dǎo)上市公司積極維護自身價值和形象，建立健全輿情應(yīng)對工作機制，針對重大輿情及時作出澄清說明，防止市場誤解誤讀。同時，還充實重大負面事項清單，推動上市公司提高規(guī)范運作和公司治理水平，保護中小投資者合法權(quán)益。

上交所在《評價指引》中還督促上市公司為中小投資者參與股東會、行使表決權(quán)提供便利。強化獨立董事履職保障，新增為獨立董事依法履職提供保障的評價指標，充分發(fā)揮獨立董事的內(nèi)部監(jiān)督作用，推動公司提升規(guī)范運作水平。

將壓嚴壓實上市公司信披責(zé)任

信息披露是上市公司向投資者傳遞信息的主要渠道，是投資者價值判斷和投資決策的主要依據(jù)，信息披露質(zhì)量更是上市公司質(zhì)量的重要體現(xiàn)。

而信息披露工作評價，是上市公司年度信息披露工作的“成績單”，也是推動上市公司履行穩(wěn)定市場主體責(zé)任、主動服務(wù)回報各類投資者、提高信息披露有效性的重要抓手。

近年來，通過評價，一批講誠信、懂規(guī)范、重回報的滬市公司脫穎而出，彰顯了扶優(yōu)限劣的鮮明導(dǎo)向，形成了高質(zhì)量發(fā)展的良好示范。據(jù)統(tǒng)計，2023—2024年度信息披露工作評價結(jié)果為A的滬市公司，2024年前三季度凈利潤平均增長5.6%，評價區(qū)間內(nèi)股價上漲超15%。與之相反，評價結(jié)果為D的滬市公司，評價區(qū)間內(nèi)股價下跌超4%。

深交所同樣高度重視提升上市公司信息披露質(zhì)量，自2001年起實施信息披露工作評價機制，持續(xù)健全完善相應(yīng)規(guī)則制度，旨在引導(dǎo)約束上市公司充分發(fā)揮信息披露主體責(zé)任，真實、準確、完整、及時、公平地披露相應(yīng)信息。

上交所表示，下一步將抓好《評價指引》的落地實施，根據(jù)《評價指引》扎實開展2024—2025年度上市公司信息披露工作評價，助力構(gòu)建提高信息披露質(zhì)量的長效機制，推動形成重回報、有擔當、受尊敬的高質(zhì)量上市公司群體。

深交所表示，接下來將持續(xù)完善市場基礎(chǔ)性制度，發(fā)揮信息披露工作評價的正向引導(dǎo)作用，壓嚴壓實上市公司信息披露責(zé)任，推動切實提高上市公司質(zhì)量，筑牢資本市場高質(zhì)量發(fā)展基石。

校對：王錦程