近期，隨著AI行業(yè)內(nèi)事件催化不斷，板塊內(nèi)個(gè)股接連活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月以來(lái)，人工智能指數(shù)累計(jì)上漲70.07%，板塊內(nèi)多只個(gè)股大漲，天璣科技、海天瑞聲、高偉達(dá)、寒武紀(jì)-U等多只股票均漲逾150%。

分析人士認(rèn)為，多模態(tài)大模型、Agent的持續(xù)迭代及AI硬件的不斷推出，將加速AI應(yīng)用商業(yè)化，AI產(chǎn)業(yè)鏈從算力、算法到應(yīng)用，均有望保持高景氣度。

AI板塊迎來(lái)密集催化

近期，AI板塊迎來(lái)產(chǎn)業(yè)層面的密集催化。

12月18日，在2024火山引擎冬季FORCE原動(dòng)力大會(huì)上，字節(jié)跳動(dòng)旗下的火山引擎宣布對(duì)豆包大模型家族進(jìn)行全面升級(jí)，豆包通用模型、語(yǔ)音大模型以及視覺大模型的性能都得到大幅提升。其中，豆包通用模型Pro的綜合能力相比5月份的版本提升幅度高達(dá)32%，指令遵循、數(shù)學(xué)、推理等能力全面對(duì)齊GPT-4o水平，但使用價(jià)格僅為后者的八分之一。頗受市場(chǎng)關(guān)注的是，豆包模型家族還迎來(lái)一款性能更強(qiáng)大的新成員——豆包·視覺理解模型。從發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試結(jié)果來(lái)看，該模型具有更強(qiáng)的圖像、文字內(nèi)容的識(shí)別、理解和推理能力，更細(xì)膩的視覺描述能力，甚至能夠精準(zhǔn)地感知到人物的情緒和感受。

此外，12月18日，火山引擎還宣布旗下兩款A(yù)I應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)——HiAgent、扣子全面升級(jí)。這兩個(gè)平臺(tái)均給開發(fā)者提供了提示詞模板、插件和知識(shí)庫(kù)等一系列智能體開發(fā)元素，讓開發(fā)者像搭積木一樣就可實(shí)現(xiàn)應(yīng)用的開發(fā)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月20日，在為期12個(gè)工作日的線上新品發(fā)布活動(dòng)最后一日，OpenAI宣布了“壓軸大作”——o1的下一代模型o3，而且一開始就要推出兩個(gè)版本：一個(gè)正式的o3，還有一個(gè)相對(duì)較小的精簡(jiǎn)版o3-mini。OpenAI的評(píng)估結(jié)果顯示，無(wú)論是在軟件工程、編寫代碼上，還是在競(jìng)賽數(shù)學(xué)、掌握人類博士級(jí)別的自然科學(xué)知識(shí)能力上，o3都比o1明顯高出一籌。

國(guó)元證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師耿軍軍表示，過(guò)去兩年，全球人工智能大模型行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從基礎(chǔ)層到應(yīng)用層都進(jìn)行了大量的投資，成果顯著。

資金持續(xù)關(guān)注AI板塊

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，9月以來(lái)，人工智能指數(shù)累計(jì)上漲70.07%，同期上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲17.91%、26.22%、38.44%，人工智能板塊走勢(shì)顯著強(qiáng)于大盤。同時(shí)，人工智能板塊內(nèi)多只股票大漲，天璣科技累計(jì)漲幅超過(guò)200%，海天瑞聲、高偉達(dá)、寒武紀(jì)-U、潤(rùn)澤科技、視覺中國(guó)累計(jì)漲幅均超過(guò)150%，天娛數(shù)科、云天勵(lì)飛-U、福石控股、中科曙光、機(jī)器人等多只股票累計(jì)漲幅均超過(guò)100%。

資金面上，人工智能概念股也受到資金的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，9月以來(lái)，中科曙光融資凈買入超24億元，寒武紀(jì)-U融資凈買入超20億元，浪潮信息、昆侖萬(wàn)維融資凈買入均超15億元，恒生電子、潤(rùn)澤科技、北京君正、三六零融資凈買入均超10億元。

對(duì)于AI板塊，耿軍軍表示，從產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)看，以芯片為代表的基礎(chǔ)層率先兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，全球資本市場(chǎng)走出了以英偉達(dá)為代表的牛股，其市值一度排名全球第一。對(duì)于應(yīng)用層而言，業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)時(shí)間要晚于基礎(chǔ)層。2025年，應(yīng)用層將逐步開始兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，下游應(yīng)用有望百花齊放，資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)眾多。

“字節(jié)跳動(dòng)堅(jiān)定AI投入有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以豆包為代表的國(guó)產(chǎn)模型能力快速提升，生態(tài)加速繁榮?！敝行抛C券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師楊澤原表示，看好2025年以Agent模式為方向，各領(lǐng)域AI應(yīng)用加速落地，中長(zhǎng)期有望帶動(dòng)數(shù)倍算力新需求，建議關(guān)注AI全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會(huì)。具體來(lái)看有三條投資主線：第一，AI算力，AI應(yīng)用加速落地帶動(dòng)推理端算力新需求。第二，AIInfra，模型場(chǎng)景化與行業(yè)化發(fā)展催生數(shù)據(jù)服務(wù)和模型平臺(tái)需求，產(chǎn)業(yè)發(fā)展確定性高。第三，AI應(yīng)用，伴隨模型能力升級(jí)，Agent等應(yīng)用形式有望加速落地，帶動(dòng)辦公、教育、管理、端側(cè)、具身智能等應(yīng)用領(lǐng)域公司加速兌現(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。

開源證券傳媒行業(yè)首席分析師方光照認(rèn)為，多模態(tài)大模型、Agent的持續(xù)迭代及AI硬件的不斷推出，將加速AI應(yīng)用商業(yè)化，建議繼續(xù)布局。

“近期，國(guó)內(nèi)外AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)催化。”興業(yè)證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師蔣佳霖表示，在國(guó)外，OpenAI發(fā)布大模型o3，模型能力再次大幅提升。在國(guó)內(nèi)，字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎發(fā)布豆包視覺理解模型，并預(yù)計(jì)在2025年1月正式推出新一代視頻生成大模型。在國(guó)內(nèi)外大模型領(lǐng)軍企業(yè)的“鯰魚效應(yīng)”帶動(dòng)下，AI產(chǎn)業(yè)鏈從算力、算法到應(yīng)用，均有望保持高景氣度。