證券時報記者 安仲文

伴隨著自動駕駛賽道相關(guān)公司競相IPO，明星公募基金經(jīng)理開始將目光集體轉(zhuǎn)向車載領(lǐng)域。

證券時報記者注意到，明星基金經(jīng)理頻頻調(diào)研與人工智能密切相關(guān)的車載領(lǐng)域，在很大程度上也與市場正處于業(yè)績真空期的環(huán)境有關(guān)，部分基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前策略是尋找同時有主題支撐又具有業(yè)績拐點的新質(zhì)生產(chǎn)力品種，隨著電動汽車加速普及與自動駕駛概念升溫，盈利能力迎來業(yè)績拐點的車載領(lǐng)域成為又一個香餑餑。

多位基金經(jīng)理現(xiàn)身調(diào)研

近期多個頭部公募的頂流基金經(jīng)理紛紛現(xiàn)身上市公司調(diào)研名錄，其中大多指向與車載相關(guān)的公司。

海康威視日前披露的信息顯示，明星基金經(jīng)理張坤、馮波、謝治宇等多位公募大佬集體調(diào)研該股。幾乎在同一時間，來自富國基金的明星基金經(jīng)理朱少醒調(diào)研了?？低暤母偁帉κ咒J明技術(shù)。此外，朱少醒還同時調(diào)研了與銳明技術(shù)業(yè)務(wù)相似的德賽西威。

值得一提的是，上述明星基金經(jīng)理所調(diào)研的上市公司，無論是?？低曔€是銳明技術(shù)、德賽西威，均是車載視頻、車載監(jiān)控、駕駛信息顯示等領(lǐng)域的重要公司。此前，根據(jù)富國天惠基金披露的三季報，朱少醒三季度新增買入視頻系統(tǒng)領(lǐng)域的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，并將其列入了前十大核心重倉股。

另外，易方達基金、泰信基金等公募近期緊密調(diào)研從事車載娛樂系統(tǒng)的龍迅股份，公司股價近期也大幅走強。還有業(yè)務(wù)切入車載網(wǎng)絡(luò)的裕太微更是在短時間內(nèi)接待了博時基金、銀河基金、長信基金等公募人士的調(diào)研。據(jù)悉，隨著國內(nèi)電動汽車市場蓬勃發(fā)展，裕太微計劃加速車載以太網(wǎng)芯片的布局，以滿足市場對高性能芯片的需求。目前公司車載百兆以太網(wǎng)物理層芯片和車載千兆以太網(wǎng)物理層芯片已實現(xiàn)量產(chǎn)并開始出貨。車載以太網(wǎng)switch項目已開始與客戶聯(lián)合測試，并將進入更深入的合作階段，預(yù)期將成為公司車載高速有線通信產(chǎn)品線的重要支撐。

自動駕駛出現(xiàn)IPO潮

明星基金經(jīng)理對車載領(lǐng)域一系列細(xì)分品種的密集調(diào)研，正值自動駕駛公司近期出現(xiàn)競相IPO的熱潮，這在很大程度上刺激了車載相關(guān)板塊的走勢。

11月7日，港交所官網(wǎng)顯示，希迪智駕(湖南)股份有限公司提交主板上市申請材料，這是自動駕駛公司沖刺IPO的一個最新案例。此前已有黑芝麻智能、如祺出行、文遠知行等密集實現(xiàn)在港股IPO，更多的公司還在推進中，自動駕駛公司小馬智行也于近期正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交招股書，計劃在納斯達克掛牌上市。

自動駕駛公司密集IPO，無疑為基金經(jīng)理重倉的車載領(lǐng)域提供了想象力。基金經(jīng)理所調(diào)研的?？低?、銳明技術(shù)、德賽西威、裕太微等公司均在自動駕駛領(lǐng)域有所布局。以明星基金經(jīng)理朱少醒調(diào)研的銳明技術(shù)為例，該公司透露，公司在自動駕駛業(yè)務(wù)方面專注在以AEBS（緊急制動系統(tǒng)）為核心的L2自動駕駛方面進行了業(yè)務(wù)布局，暫不涉及L4等高階自動駕駛領(lǐng)域。公司的AEBS解決方案已經(jīng)落地銷售，主要應(yīng)用在公交及出租等行業(yè)，海外的AEBS也已落地，發(fā)展?jié)摿^大。公司一直積極關(guān)注高階自動駕駛技術(shù)的發(fā)展及應(yīng)用，始終全面、綜合地看待該技術(shù)發(fā)展周期、自身的技術(shù)積累及公司戰(zhàn)略等多方面因素，審慎決策高階自動駕駛業(yè)務(wù)的發(fā)展策略。

考慮到銳明技術(shù)市值規(guī)模低于百億元，截至今年9月底尚未進入任何基金的前十大重倉股，而調(diào)研該股的基金經(jīng)理朱少醒所管的基金產(chǎn)品為一只超大型基金，這意味著如果該基金選擇布局的話，對于銳明技術(shù)的股價可能會產(chǎn)生較大影響。

業(yè)績拐點或已顯現(xiàn)

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，包括車載領(lǐng)域在內(nèi)的部分中游制造業(yè)有望迎來業(yè)績拐點。

對此，摩根士丹利基金人士認(rèn)為，當(dāng)前市場處于業(yè)績真空期，估值因子優(yōu)于業(yè)績因子，主題板塊的活躍度預(yù)計能夠維持，尋找產(chǎn)能供給拐點、業(yè)績拐點為更有效的策略，這在部分中游制造領(lǐng)域出現(xiàn)的概率較大。同時，過去受制于偏悲觀的經(jīng)濟預(yù)期導(dǎo)致估值中樞大幅下移的部分順周期板塊也值得重視。中期而言，對市場保持樂觀，短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善跡象，未來仍有政策值得期待，這為明年上市公司業(yè)績改善提供了很好的基礎(chǔ)。

“核心邏輯是行業(yè)去庫存結(jié)束，出貨量和盈利能力出現(xiàn)拐點，龍頭公司份額提升，業(yè)績改善?！眲?chuàng)金合信科技成長基金經(jīng)理周志敏認(rèn)為，打造新質(zhì)生產(chǎn)力是當(dāng)下的主要任務(wù)，科技成長板塊的基本面和產(chǎn)業(yè)趨勢兩個方面都不缺積極因素，隨著行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來，龍頭公司都已經(jīng)或?qū)⑼瞥瞿甓戎匕醍a(chǎn)品，人工智能逐漸走向端側(cè)落地，處于中游制造領(lǐng)域的電子板塊值得重點關(guān)注。

周志敏認(rèn)為，在人工智能+消費電子企穩(wěn)回升的帶動下，上游相關(guān)半導(dǎo)體行業(yè)和元器件板塊的景氣也有希望延續(xù)，同時也期待軟件和應(yīng)用板塊真正開花結(jié)果。國產(chǎn)化方向，傳統(tǒng)信創(chuàng)替代，新興人工智能行業(yè)的許多領(lǐng)域蘊含投資潛力，短期基本面好、同時長期符合產(chǎn)業(yè)升級方向的投資標(biāo)的有望迎來更大機會。