今年以來，黃金價格持續(xù)上漲，多次刷新歷史新高。

《國際金融報》記者注意到，近期在銀行理財市場上，與黃金掛鉤的產(chǎn)品熱度不減。據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前含“金”理財產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)93只，其中38只新產(chǎn)品處于待售狀態(tài)，即將進(jìn)場。

受訪專家表示，當(dāng)前仍需防范短期黃金價格波動帶來的風(fēng)險。對于投資者而言，當(dāng)前黃金類產(chǎn)品仍然具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價值，但須明確長期或短期的投資目標(biāo)謹(jǐn)慎抉擇，銀行理財機構(gòu)也應(yīng)做好產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)控管理，以應(yīng)對產(chǎn)品同質(zhì)化問題。

38只黃金掛鉤產(chǎn)品待發(fā)

銀行理財子公司持續(xù)布局黃金掛鉤產(chǎn)品。

10月29日，《國際金融報》記者梳理中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，招銀理財、光大理財、平安理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司對發(fā)行黃金掛鉤理財產(chǎn)品保有熱情。據(jù)網(wǎng)站公開信息統(tǒng)計，當(dāng)前市場上共有14家理財機構(gòu)的93款含“金”理財產(chǎn)品，其中有38只產(chǎn)品處于待發(fā)售狀態(tài)。

具體看來，相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險等級基本較低，除部分外資行代客境外理財風(fēng)險等級達(dá)到中高級別以外，各理財子發(fā)售的境內(nèi)人民幣理財以二級中低風(fēng)險居多。從投資性質(zhì)來看，黃金掛鉤理財產(chǎn)品以固定收益類為主。運作模式則以封閉式凈值型產(chǎn)品為主，數(shù)量達(dá)到56只之多，包含37只待售產(chǎn)品。記者注意到，今年招銀理財含“金”產(chǎn)品發(fā)行量最高，共有39只，占據(jù)市場上相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量的約40%。

在披露了業(yè)績比較基準(zhǔn)范圍的產(chǎn)品中，招銀理財、光大理財?shù)葯C構(gòu)發(fā)行的不少產(chǎn)品數(shù)據(jù)十分吸引眼球。以光大理財旗下的“陽光青睿盈3號（6M定開黃金聯(lián)動區(qū)間震蕩）”為例，業(yè)績比較基準(zhǔn)下限為2%，上限則高達(dá)10%。招銀理財“招睿焦點聯(lián)動穩(wěn)進(jìn)黃金鯊魚鰭4號固收類理財計劃”的業(yè)績比較基準(zhǔn)區(qū)間為1.5%至7.6%。

在排排網(wǎng)財富理財師曾衡偉看來，相較于實物金和相關(guān)基金產(chǎn)品，掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品具有風(fēng)險分散、靈活性、收益潛力和保本性的優(yōu)勢。這些產(chǎn)品通常以“固收+”的形式出現(xiàn)，搭配部分黃金資產(chǎn)，既降低了風(fēng)險，又為投資者提供了更多收益可能。部分產(chǎn)品還掛鉤金融衍生品類或權(quán)益類資產(chǎn)，進(jìn)一步豐富了收益來源。

“理財子公司紛紛推出黃金掛鉤產(chǎn)品，這背后存在多重原因。”曾衡偉指出，“一方面，金價走高激發(fā)了黃金投資需求，銀行理財子公司緊跟市場趨勢，加強黃金類理財產(chǎn)品的布局。另一方面，這也反映了市場對黃金資產(chǎn)配置的多元化需求，旨在實現(xiàn)穩(wěn)定收益與潛在高回報的結(jié)合。”

防范金價短期波動風(fēng)險

從價格上來看，當(dāng)前黃金產(chǎn)品已經(jīng)站上了歷史高位。

10月29日，上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日上海金早盤價達(dá)到每克629.63元。年初，這一價格還在480元上下浮動。前不久，現(xiàn)貨黃金創(chuàng)下2754.01美元/盎司的歷史新高，銀行投資金價也早已突破每克600元，不少連鎖黃金飾品店更是將首飾金價格抬上了每克800元。

“對于投資者來說，當(dāng)前黃金類產(chǎn)品仍然具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價值?！卑簿糍Y產(chǎn)董事長劉巖在接受采訪時表示，“但是由于目前金價處于歷史高位區(qū)間，投資者在選擇黃金類產(chǎn)品時需要謹(jǐn)慎對待，避免盲目跟風(fēng)，尤其需要明確自己的投資目標(biāo)是短期獲利，還是長期資產(chǎn)保值?！?/p>

劉巖表示，如果投資者意在短期投資，就需要關(guān)注市場的短期波動和趨勢，以便把握買入和賣出的時機；如果是長期投資，則更應(yīng)注重黃金的抗通脹和避險特性?！敖ㄗh投資者將黃金作為投資組合的一部分，注意倉位配置，并密切關(guān)注市場動態(tài)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以便及時調(diào)整投資策略。”

今年3月，金價多次刷新歷史紀(jì)錄，當(dāng)時便有多家理財子公司下場“掘金”。當(dāng)前，市場上存續(xù)和待售產(chǎn)品眾多，對于銀行理財子公司而言，產(chǎn)品投向相似，難免面臨同業(yè)競爭的挑戰(zhàn)。

曾衡偉認(rèn)為，面對同質(zhì)化競爭，銀行理財子公司重在產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險管理。

“理財子公司需通過產(chǎn)品創(chuàng)新、差異化定位、提升服務(wù)質(zhì)量、品牌建設(shè)和拓寬銷售渠道來打造特色，例如開發(fā)結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，設(shè)計不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，提供更加個性化和專業(yè)的理財咨詢，加強營銷和品牌建設(shè)，以及擴展代銷渠道等?！痹鈧ソㄗh道，“風(fēng)險管理也是競爭中的關(guān)鍵一環(huán)。理財子公司需在追求收益的同時，確保有效控制風(fēng)險，保護(hù)投資者利益。這包括完善風(fēng)險管理體系、加強風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警等方面的工作?！?/p>

劉巖也建議，理財子公司在設(shè)計黃金類理財產(chǎn)品時，須確保產(chǎn)品嚴(yán)格符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。其中，產(chǎn)品的透明度非常重要，要注意包括費用結(jié)構(gòu)、投資策略及風(fēng)險提示等信息的披露，確保投資者在充分了解產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做出決策。

“盡管目前金價表現(xiàn)強勁，但短期內(nèi)可能存在價格大幅波動的風(fēng)險。銀行理財子公司需要特別防范這種短期波動帶來的影響，并在產(chǎn)品設(shè)計時充分考慮到這一點?！眲r最后指出，“同時，公司要加強對投資者的教育，使其充分理解黃金類理財產(chǎn)品的特征和潛在風(fēng)險，確保投資者的風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品的風(fēng)險等級相匹配。”