房地產(chǎn)重磅會(huì)議如何解讀,A股后市怎么走?券商最新研判
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:e公司 梁秋燕2024-10-17 16:58

今日(10月17日)上午,國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì),住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹和財(cái)政部、自然資源部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。

海通宏觀研究梁中華團(tuán)隊(duì)對(duì)此解讀認(rèn)為,政策對(duì)房地產(chǎn)仍是以托底為主,守住底線,解決一些問題,而不是進(jìn)行強(qiáng)刺激。在穩(wěn)地產(chǎn)的方式上,或需要更多逆周期的財(cái)政力度加碼。

9月24日以來,一系列地產(chǎn)政策“組合拳”出臺(tái),以促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”。具體措施包括下調(diào)房貸利率、下調(diào)首付比例、調(diào)整限購政策、擴(kuò)大“白名單”范圍、重啟土儲(chǔ)地方債券等。

梁中華團(tuán)隊(duì)稱,本次會(huì)議將一攬子政策概括為“四個(gè)取消,四個(gè)降低,兩個(gè)增加”,包括取消限購、限售、限價(jià)、普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn),降低住房公積金貸款利率、首付比例、存量貸款利率和“賣舊買新”換購住房稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

“兩個(gè)增加”之一是通過貨幣化安置房方式新增實(shí)施100萬套城中村改造、危舊房改造。據(jù)調(diào)查,全國(guó)僅35個(gè)大城市待改造規(guī)模就有170萬套,這次對(duì)條件比較成熟的100萬套,通過加大政策支持力度,提前干、抓緊干。主要采取貨幣安置的方式,將更有利于群眾根據(jù)自己的意愿選擇合適方式。

另一個(gè)是年底前將“白名單”項(xiàng)目的信貸規(guī)模增加至4萬億元。城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制要將所有房地產(chǎn)合格項(xiàng)目都納入“白名單”,應(yīng)進(jìn)盡進(jìn),應(yīng)貸盡貸,滿足項(xiàng)目合理融資需求,并提出將商品住房項(xiàng)目貸款全部納入“白名單”。

梁中華團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,本輪政策落地后,預(yù)計(jì)房地產(chǎn)基本面會(huì)有短期改善,但持續(xù)性有待觀察,需要對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的恢復(fù)保留足夠的耐心?!安贿^我們認(rèn)為在房地產(chǎn)面臨壓力的情況下,積極的政策會(huì)繼續(xù)加碼。”

“不過也要注意到,針對(duì)房地產(chǎn)的政策,更多是托底為主,而不是強(qiáng)刺激。政策端會(huì)注重托住一些底線,例如保交樓、保障房建設(shè)、老舊房產(chǎn)改造升級(jí)、打開對(duì)剛性和改善性需求的限制、降低居民債務(wù)付息壓力,托底系統(tǒng)性重要的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線,等等?!?/p>

東方金誠(chéng)認(rèn)為,這是近年宣布的樓市供給端最大規(guī)模的支持措施,主要有兩個(gè)作用:一是有力推動(dòng)保交樓,二是緩解市場(chǎng)對(duì)期房的悲觀預(yù)期,這些都有助于提振樓市信心。

近期以來重磅政策接連出臺(tái),A股是反轉(zhuǎn)還是反彈?

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為,反彈和反轉(zhuǎn)并不矛盾,實(shí)際上,兩者在不同時(shí)間維度上可以同時(shí)發(fā)生。

“站在從三年以上的長(zhǎng)期時(shí)間維度來看,市場(chǎng)可能已經(jīng)底部反轉(zhuǎn),大概率不會(huì)再回到比之前底部更悲觀的狀態(tài),所以在長(zhǎng)期戰(zhàn)略層面,我們認(rèn)為需要重視配置權(quán)益資產(chǎn)。而從一年以內(nèi)的短期時(shí)間維度來看,市場(chǎng)或許還只是反彈,這意味著未來波動(dòng)或?qū)⒎磸?fù)出現(xiàn),在短期戰(zhàn)術(shù)層面上,我們認(rèn)為應(yīng)該保持策略的靈活性?!?/p>

天風(fēng)證券判斷,短期的反彈可能并未結(jié)束,市場(chǎng)本身往往是非理性的,從政策的發(fā)酵想象到政策的落地和效果驗(yàn)證,也是未來市場(chǎng)從快速反彈逼空行情,進(jìn)入震蕩整固和走勢(shì)分化的轉(zhuǎn)折。

“但長(zhǎng)期來看,我們不應(yīng)忽視改革對(duì)市場(chǎng)帶來的積極變化。這些變化不僅影響股票市場(chǎng),也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響。我們不應(yīng)被粗糙的敘事所束縛,而應(yīng)通過改革、政策、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、效率提升、技術(shù)進(jìn)步和共同努力來找到答案?!?/p>

方正證券鼎航團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)在連續(xù)拔高之后,進(jìn)行寬幅震蕩整理。主力能在短期讓沉寂了兩年以上籌碼出現(xiàn)松動(dòng),必定志在長(zhǎng)遠(yuǎn)。開弓沒有回頭箭,慢牛走勢(shì)可期。A股市場(chǎng)第一波普漲行情已結(jié)束,當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過短線回調(diào)后,市場(chǎng)籌碼經(jīng)過充分換手之后,就會(huì)轉(zhuǎn)向第二波結(jié)構(gòu)性行情的走勢(shì)。

責(zé)任編輯: 陳麗湘
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