美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示預(yù)計(jì)9月份開始降息。

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月21日，美聯(lián)儲(chǔ)公布聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）7月30日至31日的會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決定7月仍放緩加息步伐，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間繼續(xù)維持在5.25%至5.50%之間。會(huì)議紀(jì)要顯示，部分與會(huì)者認(rèn)為7月有降息的理由，但“絕大多數(shù)”官員認(rèn)為9月份降息可能更為合適。根據(jù)會(huì)議紀(jì)要，與會(huì)者認(rèn)為，通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低，幾乎所有委員都認(rèn)為通脹會(huì)持續(xù)回落，此外，就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為有所增加。與會(huì)者指出，放松政策過(guò)晚或過(guò)少可能會(huì)過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或就業(yè)。

根據(jù)會(huì)議紀(jì)要中的預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)9月將首次降息，今年晚些時(shí)候至少還會(huì)再降息一次，明年將進(jìn)一步放松貨幣政策。與會(huì)者一致認(rèn)為，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩，失業(yè)率有所上升但仍處于低位，通貨膨脹在過(guò)去一年有所緩解，但仍處于高位。此外，與會(huì)者認(rèn)為，近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)在實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)方面取得了一些進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)趨于平衡，但是經(jīng)濟(jì)前景尚不確定。

下修81.8萬(wàn)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)修訂出爐

據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月21日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)修訂的初步估計(jì)顯示，在2023年4月至2024年3月統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)，美國(guó)新增就業(yè)崗位比之前預(yù)估的減少了81.8萬(wàn)個(gè)。這使得12個(gè)月期間的總就業(yè)增長(zhǎng)（不包括農(nóng)場(chǎng)就業(yè)）從此前預(yù)估的290萬(wàn)降至約210萬(wàn)，使該期間的平均每月凈新增就業(yè)崗位減少了約6.8萬(wàn)個(gè)，從約24.2萬(wàn)降至約17.4萬(wàn)。有分析指出，在截至3月的一年中該國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)可能遠(yuǎn)沒(méi)有先前報(bào)告得那樣強(qiáng)勁。

數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)三大股指反應(yīng)迅速，均出現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

每年，美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局都會(huì)對(duì)其每月企業(yè)工資調(diào)查的數(shù)據(jù)進(jìn)行修訂，然后將3月份的就業(yè)水平與“就業(yè)和工資季度普查”測(cè)得的水平進(jìn)行比較，對(duì)此前公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行修正。

根據(jù)勞工部的信息，2023年4月至2024年3月統(tǒng)計(jì)周期的最終數(shù)據(jù)會(huì)在2025年2月發(fā)布。

氧化鋁價(jià)格大漲后回落

進(jìn)入本周，氧化鋁價(jià)格大幅上漲后回落，主力合約AO2410在周二盤中觸及4139元/噸的階段新高，但是隨后盤面價(jià)格出現(xiàn)回落，并在周三大跌2.22%，至3967元/噸。

中信建投期貨有色分析師王賢偉告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，本周初氧化鋁期貨價(jià)格上漲的原因有兩方面：一方面，宏觀情緒改善，美國(guó)7月零售數(shù)據(jù)環(huán)比改善，市場(chǎng)對(duì)衰退的憂慮有所緩解，有色板塊集體反彈。另一方面，當(dāng)前氧化鋁基本面仍然偏強(qiáng)，現(xiàn)貨零單供給較少。

“本周初，受宏觀情緒逐步企穩(wěn)疊加基本面表現(xiàn)較好影響，氧化鋁價(jià)格延續(xù)上周漲勢(shì)，最高拉漲至4139元/噸。”金瑞期貨有色研究員滕聰表示，但是由于沒(méi)有進(jìn)一步利多消息刺激，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)為交易供需邊際寬松的邏輯，周三氧化鋁價(jià)格快速回落至4000元/噸以下。

在王賢偉看來(lái)，目前氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然偏緊。從海外市場(chǎng)看，近期澳大利亞氧化鋁現(xiàn)貨離岸成交價(jià)格持續(xù)上漲，較8月初上漲30美元/噸左右。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，雖然7月有部分產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，但供給仍然存在缺口，氧化鋁總庫(kù)存保持下滑狀態(tài)，處于近三年低位。

與此同時(shí)，現(xiàn)貨端目前處于偏緊狀態(tài)。由于上半年不少氧化鋁企業(yè)出現(xiàn)超賣行為，長(zhǎng)單交付量不足，目前氧化鋁廠生產(chǎn)的現(xiàn)貨多用于交付長(zhǎng)單，零單出售量大幅下滑，導(dǎo)致現(xiàn)貨供給偏緊。短期來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格處于穩(wěn)中小幅上漲狀態(tài)，對(duì)期貨價(jià)格形成一定支撐。

滕聰表示，當(dāng)前氧化鋁現(xiàn)貨偏緊局面略有緩解，整體社會(huì)庫(kù)存降幅明顯收窄。其中，鋁廠庫(kù)存止降轉(zhuǎn)升，但部分鋁廠庫(kù)存處于安全線附近，下游補(bǔ)庫(kù)需求仍存。另外，由于此前氧化鋁價(jià)格大漲，交割套利窗口打開或使得現(xiàn)貨供應(yīng)再次趨緊，氧化鋁廠挺價(jià)意愿仍然較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格維持高位對(duì)期貨價(jià)格形成支撐。

從氧化鋁市場(chǎng)供需平衡角度來(lái)看，她表示，短期周度運(yùn)行產(chǎn)能維持過(guò)剩且幅度略有擴(kuò)大。從月度供需平衡來(lái)看，氧化鋁凈出口維持高位使得供需維持在緊平衡附近，但邊際仍趨于寬松。從遠(yuǎn)期供需來(lái)看，特別是四季度后，氧化鋁供需明顯轉(zhuǎn)寬松，盤面整體維持back結(jié)構(gòu)。

“后續(xù)來(lái)看，考慮到目前氧化鋁現(xiàn)貨供給仍然偏緊，近月合約價(jià)格很難出現(xiàn)大幅貼水的情況，短期主力合約AO2410大概率圍繞現(xiàn)貨價(jià)格寬幅震蕩運(yùn)行。”王賢偉建議，市場(chǎng)還需關(guān)注新增產(chǎn)能的落地情況，若9月內(nèi)蒙古及重慶的新增產(chǎn)能順利產(chǎn)出，則氧化鋁價(jià)格有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。若新增產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，氧化鋁盤面仍維持近月合約逢低做多的思路。

“一方面，隨著市場(chǎng)情緒企穩(wěn)，在有色板塊整體反彈下，氧化鋁價(jià)格仍有跟隨反彈的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)供需較二季度明顯寬松，整體庫(kù)存降幅明顯收窄，現(xiàn)貨偏緊局面邊際緩解，即使氧化鋁價(jià)格再度上漲，其幅度也難以企及二季度?！彪旑A(yù)計(jì)，三季度氧化鋁價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3700～4100元/噸。