7月31日,21世紀經濟報道、21世紀創(chuàng)投研究院聯合清華大學經管學院成功舉辦“培育‘新質生產力’:科學家與投資人共赴創(chuàng)變之路”閉門研討會,共同就為中國基礎科學、應用科學研究助力,探索未知領域、創(chuàng)造社會價值、延展資本價值,資本助力科技成果轉化為新質生產力等話題展開討論。
會上,華映資本管理合伙人章高男分享了華映資本投資硬科技的經驗,并對科學家創(chuàng)業(yè)提出建議。
據了解,章高男于2014年加入華映資本,所投項目包括BOSS直聘、壁仞科技、企企通、天云數據、本源量子、比博斯特、瀚海智能、淵聯技術、中科海微和機智云等。加入華映資本之前,他取得了新加坡南洋理工大學無線通信專業(yè)博士學位,曾先后在多家知名外企就職,也有過創(chuàng)業(yè)經歷。
章高男表示,在國家戰(zhàn)略轉型升級的過程中,需要長期資本、耐心資本的投入,支持硬科技企業(yè)發(fā)展,加速形成新質生產力。但在現實中,目前股權投資市場中90%的資金來自政府和國資,政府和國資有招商引資、國有資產保值增值的訴求,不可能完全做到市場化。
如何既支持硬科技企業(yè)發(fā)展,又把風險控制在一定范圍內?章高男談到華映資本的經驗,他表示,對于顛覆式技術創(chuàng)新并且未來對產業(yè)有巨大效率提升的早期項目,華映會做大量的專業(yè)學習。
“雖然這些項目通常都是真正的長周期、高風險項目,但是我們一旦認可會堅定投入。我們認為這是作為一個投資機構應當擔負的社會責任,同時我們相信如果有足夠的耐心和陪伴整體回報率也不會差?!闭赂吣姓f。
但是另一方面華映資本會嚴格控制這些項目的比例在5%以內,并且是團隊確信已經有其他項目收益回報遠高于基金規(guī)模5%之后才會投入。本質上,華映的風控手段是通過投資別的項目中已經賺取的部分收益,為投資這些項目帶來空間。
當前,股權投資的募投管退都處于低谷期。章高男認為,對GP來說,現在最重要的就是熬過當前三、五年的低谷期,未來隨著外部環(huán)境的變化也許會出現新的機會??萍际乾F階段主要的投資賽道,不僅要技術突出,同時科技項目也要有足夠的盈利能力或者強大的現金流管理能力,才會獲得投資人的青睞。
“對科學家創(chuàng)業(yè)者來說,過去寬松的科創(chuàng)土壤是未來三五年沒有的?,F在的投資人會更加關注商業(yè)回報的確定性,所以創(chuàng)業(yè)者從創(chuàng)業(yè)第一天開始就要思考商業(yè)化的問題?!闭赂吣姓f。
同時,章高男建議,創(chuàng)業(yè)者要多看看海外市場的機會。目前國內企業(yè)將生產力輸出到國外,可能會獲得比國內更好的商業(yè)回報。截止到目前,華映資本已投資了六七十家科技企業(yè),企企通,眾趣科技、零眸智能、心鑒智控等近幾年已經開始向海外市場拓展業(yè)務。