人民銀行副行長陶玲在日前出版的《〈中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定〉輔導(dǎo)讀本》中發(fā)表題為《加快完善中央銀行制度》的署名文章。文中指出,中國的中央銀行的根本職責(zé)是維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定,既包括國內(nèi)物價穩(wěn)定,不能讓老百姓手中的錢變“毛”,也包括人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。要健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架,從更長期視角出發(fā)堅持穩(wěn)健的貨幣政策,維持合理的正的實際利率,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供正向激勵。同時,重視就業(yè)目標(biāo),適當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)價格變化,建立有效的溝通機(jī)制,增加政策透明度。
對于下一步加快完善中央銀行制度的改革舉措,陶玲提出將從構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系,創(chuàng)新精準(zhǔn)有力的信貸服務(wù)體系,建立覆蓋全面的宏觀審慎管理體系,推進(jìn)結(jié)構(gòu)合理的多層次金融市場體系,建設(shè)自主可控、安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系,健全有力有效的金融穩(wěn)定保障體系,推動協(xié)調(diào)合作的國際金融治理機(jī)制,實行與中央銀行履職相適應(yīng)的財務(wù)預(yù)算管理體系等八方面重點進(jìn)行。
維持合理的正的實際利率
陶玲表示,中央銀行制度是一國最重要的貨幣金融管理制度。與傳統(tǒng)中央銀行相比,現(xiàn)代中央銀行更加注重維護(hù)幣值穩(wěn)定,更加注重運(yùn)用市場化、價格型間接調(diào)控方式,更加注重財務(wù)獨(dú)立性和可持續(xù)性,更加注重預(yù)期管理,更加注重加強(qiáng)宏觀審慎管理,防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險,維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定。
談及加快完善中央銀行制度的基本原則,陶玲表示,完善中央銀行制度,要以習(xí)近平總書記擘畫的推動金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國的宏偉藍(lán)圖為目標(biāo),不斷加深對中國特色社會主義金融本質(zhì)的認(rèn)識,努力把握新時代金融發(fā)展規(guī)律,借鑒吸收各國中央銀行發(fā)展有益經(jīng)驗,持續(xù)推進(jìn)實踐創(chuàng)新、理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新。
具體來看,要堅持以下五方面原則:
一是堅定方向,堅持黨中央對中央銀行工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。黨的領(lǐng)導(dǎo)是我國金融業(yè)發(fā)展最大的政治優(yōu)勢和底氣。中央銀行是黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的關(guān)鍵部門,事關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全,事關(guān)人民手中的“錢袋子”。必須堅持中央銀行工作的政治性、人民性,不折不扣貫徹落實好黨中央決策部署,踐行金融為民理念,確保中央銀行工作始終沿著正確的方向前進(jìn)。
二是找準(zhǔn)定位,確立維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定雙目標(biāo)。中國的中央銀行的根本職責(zé)是維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定,既包括國內(nèi)物價穩(wěn)定,不能讓老百姓手中的錢變“毛”,也包括人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。要健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架,從更長期視角出發(fā)堅持穩(wěn)健的貨幣政策,維持合理的正的實際利率,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供正向激勵。同時,重視就業(yè)目標(biāo),適當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)價格變化,建立有效的溝通機(jī)制,增加政策透明度。
三是強(qiáng)化功能,提升中央銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。中央銀行是金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的推動者和踐行者,要強(qiáng)化中央銀行履職功能,豐富市場化法治化手段和工具,引導(dǎo)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),健全金融機(jī)構(gòu)體系、產(chǎn)品體系和市場體系,建設(shè)自主可控、安全高效的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施,為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供堅實的金融支持。
四是夯實保障,堅守最后貸款人職責(zé)。經(jīng)濟(jì)是金融的根基,金融是經(jīng)濟(jì)的鏡像,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與金融風(fēng)險相互交織和影響。要健全以中央銀行為最后貸款人的金融安全網(wǎng),加強(qiáng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警,完善金融風(fēng)險處置機(jī)制,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線。
五是筑牢根基,落實中央銀行獨(dú)立的財務(wù)預(yù)算管理制度。中央銀行的特點在于既是行政機(jī)關(guān),負(fù)責(zé)金融管理;也是市場中的主體,本質(zhì)上作為“銀行”,通過市場化手段,運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張或收縮,吞吐基礎(chǔ)貨幣,調(diào)控金融活動。由于宏觀經(jīng)濟(jì)金融變量實時更新,金融市場變化和金融風(fēng)險不可能完全“預(yù)算”,中央銀行普遍實行獨(dú)立的財務(wù)預(yù)算制度,從而確保有能力、有財力實現(xiàn)任務(wù)和目標(biāo)。
明確八方面改革舉措
對于下一步加快完善中央銀行制度的舉措,陶玲提出,完善中央銀行制度要以進(jìn)一步深化改革為根本動力,堅持在市場化法治化軌道上加快推進(jìn)。具體包括以下八個方面:
一是構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系。完善基礎(chǔ)貨幣投放和貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制,管好貨幣總閘門,保持社會融資規(guī)模和貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,把握好金融資源存量和增量的關(guān)系,促進(jìn)提高資金使用效率。健全市場化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制,以短期操作利率為主要政策利率,理順由短期操作利率向長期利率的傳導(dǎo),明確利率走廊上下限,形成分工明確、合理聯(lián)動的中央銀行利率體系。增強(qiáng)人民幣匯率彈性,堅持人民幣匯率主要由市場決定,同時對順周期行為進(jìn)行糾偏,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
二是創(chuàng)新精準(zhǔn)有力的信貸服務(wù)體系。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加力做好金融“五篇大文章”,精準(zhǔn)滴灌重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。大力發(fā)展科技金融,加強(qiáng)對建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的金融支持,構(gòu)建覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的金融服務(wù)體系。加快發(fā)展綠色金融,持續(xù)豐富和完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、綠色金融市場和綠色金融產(chǎn)品。進(jìn)一步發(fā)展普惠金融,健全金融服務(wù)民營和小微企業(yè)政策體系和長效機(jī)制。積極推進(jìn)養(yǎng)老金融,更好滿足老齡社會和銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)需求。不斷深化數(shù)字金融,加大對數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)實融合領(lǐng)域的數(shù)字金融服務(wù)。
三是建立覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢變化需要,加強(qiáng)跨周期、跨行業(yè)、跨市場和跨境風(fēng)險分析,制定宏觀審慎政策,健全政策工具箱,維護(hù)金融活動、金融機(jī)構(gòu)、金融市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施的整體穩(wěn)健運(yùn)行。完善房地產(chǎn)宏觀審慎金融政策,推動房地產(chǎn)健康發(fā)展。加強(qiáng)對國際經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險外溢影響監(jiān)測,健全全口徑跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警響應(yīng)機(jī)制。推動宏觀審慎政策與貨幣政策、信貸政策、微觀監(jiān)管政策等的協(xié)調(diào)配合和聯(lián)動。
四是推進(jìn)結(jié)構(gòu)合理的多層次金融市場體系。支持發(fā)展多元化股權(quán)融資,提高直接融資比重,培育和引導(dǎo)耐心資本。健全多層次債券市場體系,加快制定公司債券管理條例,完善債券承銷、估值、做市等制度,健全市場化法治化違約處置機(jī)制。穩(wěn)步發(fā)展資產(chǎn)支持證券,盤活存量資產(chǎn)。推動貨幣市場發(fā)展,完善同業(yè)拆借、債券回購等貨幣市場業(yè)務(wù)規(guī)則。健全外匯市場產(chǎn)品體系,豐富外匯市場參與主體,擴(kuò)大外匯市場開放。規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據(jù)市場,穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場。
五是建設(shè)自主可控、安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。建設(shè)金融市場登記托管、清算結(jié)算、征信等體系,健全監(jiān)管框架和準(zhǔn)入制度,推進(jìn)重要金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通。持續(xù)推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè),提升自主水平和安全可靠性。推動移動支付互聯(lián)互通,拓展支付服務(wù)便利性、普惠性和包容性。穩(wěn)步推進(jìn)“風(fēng)險為本”反洗錢監(jiān)管。穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)和應(yīng)用。完善金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度。
六是健全有力有效的金融穩(wěn)定保障體系。堅持中央銀行的最后貸款人職責(zé)定位,加強(qiáng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和源頭防控,健全具有硬約束的風(fēng)險早期糾正機(jī)制。推動加強(qiáng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管,依法將所有金融活動納人金融監(jiān)管范圍,實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋。推進(jìn)常態(tài)化風(fēng)險處置機(jī)制建設(shè),豐富完善風(fēng)險處置策略方法制度,完善金融穩(wěn)定保障基金管理制度,發(fā)揮存款保險基金風(fēng)險處置平臺作用,防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
七是推動協(xié)調(diào)合作的國際金融治理機(jī)制。擴(kuò)大金融業(yè)制度型開放,完善準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理模式,提升金融服務(wù)跨境貿(mào)易和投融資水平。穩(wěn)慎扎實推進(jìn)人民幣國際化,優(yōu)化基礎(chǔ)性制度安排,推動人民幣離岸市場建設(shè),豐富離岸人民幣金融產(chǎn)品,優(yōu)化人民幣清算行布局,發(fā)揮好貨幣互換機(jī)制作用。深入?yún)⑴c全球金融治理,提升在重大國際金融規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)制定中的話語權(quán)和影響力。健全適應(yīng)高水平開放的金融監(jiān)管和風(fēng)險防控體系,提升開放條件下的金融安全。
八是實行與中央銀行履職相適應(yīng)的財務(wù)預(yù)算管理體系。加快推進(jìn)中國人民銀行法、金融穩(wěn)定法、反洗錢法等法律修訂和制定,以中央銀行法律制度為基礎(chǔ),健全中央銀行內(nèi)部治理,落實中央銀行獨(dú)立的財務(wù)預(yù)算管理制度,完善總準(zhǔn)備金、專項準(zhǔn)備金、損失核銷和資本補(bǔ)充機(jī)制,充實中央銀行國家資本,使中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表更加強(qiáng)健可持續(xù),確保能夠主動開展金融調(diào)控、及時應(yīng)對金融風(fēng)險,實現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定目標(biāo),并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
校對:唐浩鋮